Découvrez l'ETP CoinShares Physical Smart Contract Platform

L'indice thématique CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index intègre les performances de certains des acteurs les plus importants de l'écosystème Web3 (également connu sous le nom de Web 3.0) : les plateformes de contrats intelligents, dont la mission est d'élaborer les outils nécessaires à l’avènement du Web 3.0. L'objectif de l'ETP CoinShares Physical Smart Contract Platform est d’offrir aux investisseurs une visibilité sur cet indice dynamique. 

Le CoinShares Smart Contract Platform ETP (ticker : CSSC) réplique la performance de l'indice CoinShares-Compass Smart Contract Platform, qui regroupe les dix plus grandes cryptomonnaies liées à l'infrastructure de base de la révolution Web 3.0.

Après une brève définition du Web 3.0, cet article se concentrera sur l'ETP CoinShares Physical Smart Contract Platform, sa structure et ses avantages.

L'investissement thématique est une approche consistant à identifier les tendances thématiques globales susceptibles d'entraîner des changements structurels dans notre société, et à investir dans des actifs qui devraient en bénéficier.

L'investissement thématique a connu un regain de popularité ces dernières années, en particulier dans le domaine des actions, avec l'émergence de nouveaux émetteurs spécialisés dans les ETF thématiques. Selon le Financial Times, les fonds thématiques ont triplé leur part du marché mondial de l’investissement pour atteindre 2,7 % de l’ensemble des fonds d’actions au cours de la dernière décennie, avec des actifs gérés dans le monde entier dépassant les 800 milliards de dollars. 

L'objectif de cet ETP est d'accueillir l’avènement du Web 3.0 sans investir directement dans les applications Web3. Les investissements sont plutôt orientés vers l'infrastructure de base du Web 3.0, ce qui constitue une approche à plus long terme, potentiellement plus sûre que d'investir directement dans les dApps du Web 3.0.

Web 3.0 désigne la prochaine évolution d’Internet. Le Web 2.0 (la version actuelle d’Internet) est composé de plateformes et de services fortement centralisés, placés sous le contrôle de quelques entreprises. À l'inverse, l'infrastructure Web3 est décentralisée, en open source et alimentée par la technologie blockchain. Elle peut héberger des applications décentralisées (dApps), des plateformes de finance décentralisée (DeFi), et des réseaux pair à pair sans nécessiter d'intermédiaires. Parmi les principales applications du Web 3.0 figurent Brave, OpenSea, Uniswap, Decentraland et Steemit. 

Des contrats intelligents facilitent ces opérations : il s'agit de réseaux pair à pair capables d'exécuter des programmes de manière décentralisée et sans autorisation. Sans eux, la technologie blockchain se limiterait à des applications de paiement de pair à pair basiques, et le Web 3.0 serait impossible. 

L'indice a été élaboré par CoinShares en partenariat avec Compass Financial Technologies, fournisseur d'indices de premier ordre. Fondée en 2017, implantée en Suisse et en France, l’entreprise Compass est pionnière dans le développement d’indices englobant plusieurs classes d’actifs, notamment les matières premières et les actifs numériques. Ses indices sont utilisés par de grandes institutions financières telles que Citi, MSCI, J.P. Morgan, Amundi, Société Générale et Euronext.

Le CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index applique la même procédure que le CoinShares-Compass Top 10 Crypto Market Index, mais n’inclut que les coins des plateformes de contrats intelligents. 

• Les coins ne doivent pas être des stablecoins, des privacy coins ou encore des « mèmes » coins. L’indice n’a pas pour objectif d’être exposé à des stablecoins, à des pièces dont les règles et les protocoles dissimulent ou voilent les transactions sur leur blockchain, ni à des coins considérés comme des « mèmes » coins.

• Admissibilité sur les exchanges. Étant donné que CoinShares prévoyait de coter l’ETP répliquant l’indice sur Xetra, la principale plateforme allemande d’échanges de titres financiers, l’indice ne comprend que des pièces pouvant être négociées sur cet exchange.

• Exigences en termes de trading et de liquidités. Le coin doit posséder un marché de trading liquide sur une bourse d’actifs numériques de renom, au minimum. Le comité en charge de la gestion de l’indice analyse diverses données statistiques pour évaluer la liquidité, sans seuil systématique en raison de la nature dynamique de l’évaluation de la liquidité. Si les actifs de l’indice n’étaient pas liquides, ils seraient plus difficiles à suivre et à négocier, ce qui aurait une incidence négative sur la capacité de l’indice à refléter efficacement le marché.      

• Conformité au règlement européen BMR. Réglementation de référence de l’Union européenne, le BMR fournit un cadre pour les indices utilisés dans les produits financiers. Tous les coins compris dans l’indice sont conformes au règlement européen BMR. Par exemple, bien qu’ils répondent aux critères mentionnés précédemment, les tokens tels que BNB et FTT sont considérés comme trop centralisés par le fournisseur d’indices pour leur permettre de répondre aux critères d’éligibilité du BMR. Ils ont donc été exclus de l’indice. 

• Smart Contract Platforms : Seuls les coins liés aux projets qui sont au cœur de la révolution Web 3.0 sont inclus. 

• Capitalisation boursière. L’indice vise à inclure les coins jouissant de la plus grande capitalisation boursière et respectant par ailleurs les critères mentionnés ci-dessus. 

   

L'indice attribue un poids à chaque composant en fonction de sa capitalisation boursière moyenne. Toutefois, il plafonne également le poids à 35 % par coin, l'excédent étant réparti au prorata entre les autres coins. Ce système permet d'accroître la diversification et de réduire le risque de concentration. La plupart des autres ETP indiciels ne suivent pas cette règle, ce qui peut accroître le risque.  

L'indice est rééquilibré chaque trimestre, selon un calendrier prédéfini. L'indice peut ainsi suivre les évolutions du marché tout en évitant une augmentation des coûts de négociation (en comparaison à un rééquilibrage plus fréquent). Le rééquilibrage se fait automatiquement : la visibilité de l'investisseur est passive, aucune autre action n'est requise. 

L'ETP CoinShares Physical Smart Contract Platform apporte une visibilité à l'indice CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index. Il comprend donc également dix composantes au maximum, plafonnées à 35 % avec un rééquilibrage trimestriel automatique. 

L’ETP réplique physiquement le CoinShares-Compass Index. Il achète et détient les coins inclus dans l'indice. Les coins de l’indice sont ensuite conservés en toute sécurité par Komainu, un dépositaire spécialisé dans les actifs numériques et réglementé par la Jersey Financial Services Commission (JFSC). 

Cette structure offre une sécurité de niveau institutionnel, tout en garantissant que l'ETP reflète fidèlement la valeur des actifs sous-jacents (contrairement à un ETP synthétique qui utiliserait des produits dérivés). Pour en savoir plus sur les ETP Physical, consultez notre article consacré au sujet et intitulé Les ETP Physical, qu’est-ce que c’est ?

Afin de dupliquer le fonctionnement de l’indice, l’ETP est rééquilibré chaque trimestre par CoinShares Capital Markets (Jersey) Limited, agissant en tant qu’agent de calcul du produit.

Le cas échéant, CoinShares est susceptible de staker certains des coins composant l’indice pour générer des revenus. Cette architecture innovante permet à CoinShares d'offrir un produit sans aucun frais de gestion : c’est le seul ETP de ce genre en Europe. 

À la différence de l’ETP CoinShares Physical Top 10 Crypto, l’ETP CoinShares Physical Smart Contract Platform adopte une approche thématique. Son leitmotiv ? Le Web 3.0 constitue un tournant technologique et financier majeur. Son adoption massive nécessitera d'importants investissements en termes d’infrastructures. 

Nous considérons que ce produit sera particulièrement intéressant pour les investisseurs optimistes quant au Web 3.0 de manière générale, ou bien quant à l'un de ses thèmes sous-jacents : 

• La finance décentralisée

• Le gaming

• Les objets de collection et leurs marchés Metaverse

   

Cet ETP peut être acheté sur une plateforme d'investissement. Notre rubrique Comment procéder à un achat présente une liste complète des plateformes d’investissement proposant les ETP CoinShares. Si vous y trouvez votre plateforme d'investissement habituelle, vous pouvez investir dans l'ETP en suivant ces quatre étapes :

1. Connectez-vous sur votre compte ou sur l'application de votre plateforme d'investissement.

2. Effectuez une recherche par nom de produit (CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP), par code ISIN (JE00BPRDNM93) ou bien par ticker (CSSC).

3. Choisissez le montant notionnel ou le nombre de titres que vous souhaitez acheter.

4. Passez commande. 

Vous pouvez alors facilement surveiller la performance de l’ETP au sein de votre portefeuille. 

À noter : l’ETP est coté sur Xetra, la principale plateforme allemande d’échanges de titres financiers. 

L'ETP CoinShares Physical Smart Contract Platform est un ETP indiciel thématique, axé sur le Web3. Il est composé de dix coins maximum (plafonné à 35 % par coin), et rééquilibré automatiquement - une option intéressante pour les investisseurs souhaitant s’exposer passivement à la révolution Web3 à venir, en participant à la construction de son infrastructure de base. 

Vous trouverez des informations plus détaillées sur la page produit consacrée à l’ETP CoinShares Physical Smart Contract Platform.