Pourquoi diversifier son portefeuille avec les cryptomonnaies ?

« Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier ». Ce conseil populaire s’applique aussi à la finance. Les investisseurs avisés s’efforcent de construire des portefeuilles diversifiés, composés d’une variété de produits financiers, tels que des actions ou des obligations. Les cryptomonnaies peuvent constituer un actif intéressant pour diversifier son portefeuille, et nous allons vous expliquer pourquoi et comment dans cet article.

Le terme « crypto » fait référence aux monnaies numériques qui reposent sur la cryptographie pour sécuriser les transactions. Le premier Bitcoin (BTC) a été miné, c’est-à-dire créé, en 2009, suivi en 2015 par l’Ethereum (ETH). L’adoption du Bitcoin et d’Ethereum n’a cessé de croître depuis, comme l’illustrent les graphiques ci-dessous. Ils indiquent le nombre d’adresses uniques de BTC et d’ETH. Également appelés portefeuilles, ils permettent aux utilisateurs d’effectuer des transactions avec du BTC/ETH ou de les stocker. En décembre 2022, il y avait plus d’un milliard d’adresses BTC et plus de 150 millions d’adresses ETH.

Aujourd’hui, il existe des milliers de cryptomonnaies disponibles sur le marché. La plupart des investisseurs se concentrent sur le BTC et l’ETH, qui sont considérés comme des acteurs majeurs de l’écosystème cryptographique et sont appelés « blue-chip ». Le BTC, en particulier, est la cryptomonnaie la plus populaire, avec une capitalisation boursière de 435 milliards de dollars en mars 2023. Il s’agit souvent du premier actif cryptographique dans lequel les traders investissent.

De plus en plus d’investisseurs se tournent vers les cryptomonnaies. Dans cette section, nous nous concentrerons sur le Bitcoin pour expliquer pourquoi.

La diversification est un moyen de limiter le risque en investissant dans des actifs qui ne sont pas totalement corrélés. La corrélation est une mesure statistique qui permet de suivre l’évolution de deux actifs entre eux. Supposons qu’un trader investisse dans deux actifs : A et B. Si la corrélation entre A et B est de 100 %, cela signifie qu’ils sont parfaitement corrélés : leur valeur augmente et diminue exactement au même rythme. Par conséquent, le portefeuille de l’investisseur n’est pas du tout diversifié : tout événement défavorable affectant A se répercute sur la valeur de B. Au contraire, si la corrélation entre A et B est de -100 %, les actifs sont négativement corrélés et évoluent dans des directions opposées. 

Les investisseurs qui souhaitent réduire efficacement leur risque recherchent des actifs dont la corrélation est aussi faible que possible. Cela signifie que les actifs évoluent indépendamment les uns des autres, ce qui permet de diversifier le portefeuille. 

La corrélation entre le Bitcoin et les autres actifs a toujours été assez faible, comme le montre le tableau ci-dessous.

L’indice S&P 500, qui suit l’évolution des actions de 500 grandes entreprises cotées en bourse aux États-Unis, est souvent utilisé comme référence. Sa corrélation avec le BTC de 2019 à 2023 s’établit à une valeur assez faible de 34 %. Cela fait du BTC un bon candidat pour la diversification de son portefeuille.

Toutefois, la corrélation entre le Bitcoin et les actifs traditionnels a tendance à augmenter au fur et à mesure que l’actif arrive à maturité. De plus, le Bitcoin peut également réagir à des événements macroéconomiques majeurs, tels que des hausses de taux d’intérêt. Consultez notre rapport Prévision Bitcoin 2023 pour en savoir plus sur les raisons pour lesquelles le Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif sensible aux taux d’intérêt. 

Ceux qui investissent dans le Bitcoin apprécient également sa volatilité et sont prêts à prendre le risque, comme le montre le graphique ci-dessous.

Les phases de marché passées ont vu le Bitcoin passer de 4 000 à 20 000 dollars en trois mois (en 2017), ou de 5 000 à 60 000 dollars en à peine un an (2020-2021). Cependant, si les investisseurs considèrent souvent la volatilité comme une opportunité, elle s’accompagne également de risques plus élevés et le prix du BTC est actuellement orienté à la baisse, sous la barre des 20 000 $. 

En outre, il n’est pas facile de prédire quel sera le prix du BTC dans dix ans : il y a encore de la place pour en explorer le cours. Interrogé au début de l’année 2023, un panel de 56 spécialistes du secteur estime que le BTC vaudra 26 844 dollars à la fin de l’année 2023, avant de grimper à 77 492 dollars d’ici 2025. 

L’ajout d’un actif volatile et décorrélé comme le BTC à votre portefeuille accroît sa diversification et modifie donc potentiellement son profil de risque. Cela peut conduire à un portefeuille de rendement ajusté au risque potentiellement amélioré. 

Mais quelle quantité de BTC devriez-vous intégrer à votre portefeuille ? Et comment le gérer ?

Comparons 3 portefeuilles pour voir si l’ajout de BTC est bénéfique :

1. Le portefeuille standard est composé d’actions (60 %) et d’obligations (40 %). Il s’agit de la répartition « standard » des actifs en finance traditionnelle. 

2. Ce portefeuille introduit 4 % d’or par rapport au portefeuille standard. 

3. Celui-ci ajoute 4 % de Bitcoin dans le portefeuille à la place de l’or. Sa composition arrondie est donc la suivante : actions (57 %), obligations (39 %) et BTC (4 %).

Les trois portefeuilles ont été actifs d’octobre 2015 au 24 novembre 2022, et leurs actifs ont été rééquilibrés chaque trimestre. Cela signifie que les actifs ont été pondérés au fil du temps pour correspondre à des valeurs définies (4 % pour l’or ou le BTC dans notre exemple).

• Performance : une allocation de 4 % de BTC a amélioré les rendements annuels de 6,9 % à 14,4 %, par rapport au portefeuille 1.

• Risque : malgré la volatilité du BTC, le portefeuille dans son ensemble n’est pas significativement plus volatil (10,4 % contre 9,3 % pour le portefeuille 1). Son drawdown maximal (diminution maximale d’un sommet à un creux) s’élève à 22,9 %. Cependant, le portefeuille 2 (or) présente une volatilité et un drawdown plus faibles, l’or étant un actif en hausse constante sur la période.

• Décorrélation : avec seulement 4 % de Bitcoin dans le portefeuille, la corrélation avec le portefeuille 1 est réduite de près de 8 %. C’est une indication supplémentaire que le Bitcoin est un actif approprié à des fins de diversification.

Cette analyse montre que l’allocation de 4 % est efficace, car elle permet d’obtenir des rendements plus élevés en augmentant légèrement le risque. Mais il ne s’agit que d’un exemple : il appartient aux investisseurs de construire leur portefeuille personnalisé en fonction du niveau de risque souhaité. Plus il y a de BTC dans un portefeuille donné, plus celui-ci devient risqué. La diversification avec du BTC devrait donc faire partie d’une stratégie plus large, en conjonction avec d’autres actifs. 

Quel que soit le pourcentage choisi, le rééquilibrage est essentiel. Le rééquilibrage consiste à ajuster la répartition des actifs au sein d’un portefeuille donné afin d’atteindre le niveau de risque et de rendement souhaité. Concrètement, cela signifie que le BTC doit rester au niveau prédéfini dans le portefeuille (4 % dans notre exemple). 

Si ce pourcentage varie trop au fil du temps, les investisseurs seront exposés à une volatilité, à une dépréciation et donc à un risque plus important que ce qu’ils avaient initialement prévu. Pour éviter cela, les investisseurs doivent surveiller régulièrement la performance de leur portefeuille et acheter ou vendre des actifs en conséquence. 

Grâce à sa décorrélation, la cryptomonnaie peut être un complément intéressant à votre portefeuille. ​D’après notre simulation, le fait de détenir 4 % de Bitcoin a amélioré le ratio risque/rendement du portefeuille, par rapport à un portefeuille « standard » avec 60 % d’actions et 40 % d’obligations. 

Il convient toutefois de garder à l’esprit que l’investissement dans les cryptomonnaies comporte des risques, notamment de volatilité et de perte de capital.

Le moyen le plus simple d’ajouter les cryptomonnaies à votre portefeuille actuel est d’investir dans les ETP Crypto. Les ETP Crypto s’intègrent directement à votre portefeuille d’investissement existant, ce qui facilite l’analyse de vos investissements et les activités telles que le rééquilibrage des actifs. Ils vous libèrent également de la complexité et des risques de sécurité liés à l’autoconservation des actifs numériques. 

Nous expliquons tout cela dans notre article décrivant pourquoi les ETP Crypto sont le meilleur moyen d’investir dans les cryptomonnaies.

Veuillez garder à l’esprit la présence de risques inhérents aux ETP XBT Provider, tels que des risques de contrepartie et de volatilité, mais aussi qu’il s’agit de produits complexes pouvant être difficiles à appréhender et qui présentent un risque élevé de perte de capital.